股痴
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一位扑克高手几乎以赌博为生，其成功生存的秘密是：第一条，如果你希望获胜，你必须了解打牌的基本规则；第二条，当运气不好时，只输到所带赌金的三分之一，立刻不玩了。我在想，他的操作原则若放在证券市场里比大多数投资者强多了。这第二条就是本文所讨论的内容：界定赌桌上输钱的最低限度或证券市场中交易的止损位。
股市投机的含义并不是赌博。“投”的意思是抓住、把握、利用、寻找；“机”指机会、时机、事物的本质规律。投机游戏不是给愚蠢的人玩的，不是给不肯动脑子的人玩的，不是给不能控制自己情绪的人玩的，更不是给想一夜致富的人玩的。当危险信号出现时，不要和它抗争，躲开！几天后，如果情况不错，可以再次回来，永远记住不要和迎面开来的火车抗衡，或去接从天上掉落的飞刀。股市里面没有希望，当你希望它向你希望的方向发展的时候，往往不如人意，因为它有自己规律的一面。波动和不可预测是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特性。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须有保护性措施来控制其风险的扩大。止损是投资者自我保护的一种技能和本领，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，谨慎的止损原则的核心就在于不让亏损持续扩大。就像股言所说的：“利润总能自己照顾自己，而亏损永远不会自行了结。”投机者必须通过小额的亏损避免更大的亏损。
世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则称为“鳄鱼原则”。该法则源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚；它咬着你的脚并等待你挣扎，如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬住你的脚与手臂。你愈挣扎，便陷越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的机会便是牺牲一只脚。若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！ 其实，不论是股市、汇市、期权交易，其交易技巧都是相似的。止损就象一把锋利的刀，它使你鲜血淋淋，但它也能使你不伤元气地活下去；它可以不扩大你的亏损使你化被动为主动不断寻找新的趋势点。
可是事实上，很多投资者在实战操作中根本就不设置止损，有的即便设置了止损也没有严格执行。止损为何如此艰难呢？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势已经破位，但由于过于犹豫，患得患失，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；一旦亏损扩大之后，就采取“鸵鸟”政策，放任自流，听之任之。其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，更有些投资者被套后，采取逆势加仓、补仓，企图孤注一掷来挽回损失，结果耗尽了有限的资金，封死了最后的退路。
凡事预则立，不预则废，所以，我们在实际交易中必须做到：所有的止损必须在进场之前设定！就是当你买入头寸后，马上要明确你的止损位在哪里。我们必须深刻理解这一原则，反复训练这一原则，因为，这项原则是来自于许许多多惨痛的经验教训，你可以看看或者问问身边的那些投资失败者或是高度套牢者，他们是怎样一步步陷入泥潭的？
执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验！其实，止损也是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。在金融市场上要想有所作为，必须学会止损，也唯有如此，才能长久生存
